投資在槓桿和非槓桿金融商品中，該如何抉擇？

在我新書第一章其實已經把槓桿和非槓桿商品描述得非常清楚，尤其是選擇權翻倍的威力著實迷人，又由於現今台股位階很高，大台和小台的保證金和以前相比都已經翻倍，等於成本墊高了兩倍，好處是波動變大造成價差也變大，日震幅變大短線賺取價差確實比以前容易，但相對的看錯賠的價差也會比以前多，尤其台積電上千元後，跳動一個tick是五元等同影響台指期40點，隨便一根五分鐘可能就近百點的價差，如果不是紀律嚴明的投資人，看錯的時候有可能一旦價差拉開你更不捨得砍下手。而選擇權成本雖有比以往點數高，但週二週三消耗時間價值後成本降低，選擇權買方拚翻倍的機會就會浮現，所謂翻倍就是一萬變兩萬，六倍就是一萬變六萬，在新書第1-4也有很詳細的說明。譬如週三週結算，團裡兄弟從兩倍到八倍不等都有斬獲，我自己空方拿近兩倍(貪心掛三倍沒出吐回去)，接著反手多方拿六倍，整理盤中截圖如下：

週二去玩股網錄製節目，其實有一大段「勸世文」可能會被剪掉，但我個人覺得對於很多還在商品選擇中徘徊的投資人，或是還在摸索槓桿和非槓桿商品差異的投資人，不清楚自己適合投資哪一種商品，都應該有一些基本的認知和警覺。

好了到這裡，以上證明選擇權以小搏大週週都有機會，一口只要幾百元拚幾千元獲利實證周周幾乎都會發生，可參考我的部落格裡文章不勝枚舉，現在以下內容開始勸世。我之前舉過一個例子，我看完電影「熱烈」後覺得電影裡每一個舞者地板動作都好帥，於是乎我就試圖想要照這些動作如法炮製，憑藉以前籃球校隊的身手，自覺運動細胞高人一等，結果練不到十分鐘手扭了，頭撞了，整個腰閃到，大概一週才復原。又如同週三的盤其實嚴格說起來不好做，因為當天我們賴以判斷的多空分界線(奇襲防守點)被穿了三次，第三次接近尾盤才發動，你說這條線社團裡的人會不知道嗎？每天開盤8:45就畫出來了，你知我知獨眼龍也知，但前面被洗兩次後，還會死咬的人剩多少？咬的人當中也有會怕尾盤沒有結算行情點數會歸零半途放棄者，所以不是說學了方法大家如法炮製結果都會相同，如果這樣的話教科書都一樣，怎麼考試成績仍有高低之分，你擅長數學我擅長國文，大家擅長的科目也不盡相同，這就是人格特質不同所造成結果迥異。

這個現實生活的情節是想告訴大家，看別人賺取資本利得好像都很容易，殊不知別人是經過多少次失敗，歷練，和長期間的市場洗禮才有辦法「耍帥」，但之前經歷多少腥風血雨，燒了多少錢練出這些本領。一直到今天我還是不認為賺取資本利得是件容易的事，很簡單的一個道理，你不管多厲害的策略(或程式)，我們能決定的終究只有下多少錢，進場和出場三個動作而已，這輛列車會往南還是往北？會跑多遠？皆非你我能決定，再厲害的策略，遇到盤整一樣是束手無策，你能祈禱和相信的只有等他出趨勢，但這個絕不是你我能決定的（除非你是主力，有撼動市場的資金），如果一直盤整，你也莫可奈何。看到這裡有沒有發現我們其實能做的真的很有限，大部分時間只有等待。然而非槓桿商品(如股票)比起槓桿商品(如期權)容錯範圍大，對於客觀條件上(資金或能否盯盤和人格特質)的要求相對沒有這麼高，如果你是相信長期金融資產在美元霸權下的名目價格會一直增長，那投資就是一句話可以結束的事，購買國家其前幾百大市值(或幾十大市值)公司的ＥＴＦ，如s＆p500 ETF（SPY ,IVV,VOO）或0050，持續買進長期持有，等待超過三十年後的複利效果。但如果認為你具備操作槓桿商品的條件，能夠在容錯範圍小的情況下拿到數以倍計的報酬率，操作槓桿商品就會是讓你每個月多一些收入的獲利來源。因為每個人隨年齡不同其風險承受度也相異，若你是以短線操作的方式面對槓桿市場，資金曝險部位在市場中時間越短，你的操作相對也安全，心態上保守以對拿到短線震幅獲利其實就很可觀，先以這樣的心態去操作不管在達成度上或是信心上都較為容易滿足，雖然本團有奇人從幾萬元打到幾千萬的傳奇，但如同剛剛街舞的例子，別人做的到你未必做的到，因為面對市場波動帳面金額浮動你心裡的承受度和奇人相比絕對天壤之別。所以面對槓桿商品和非槓桿商品我覺得大家又不是小孩子可以全都要，比重上自己斟酌風險承受度做資金配置即可，如同剛剛的範例，幾百塊，幾千塊其實並不是太大的負擔，如果能倍數獲利對於生活家計也不無小補，用這樣的心態去操作往往都會有不錯的報酬和獲利。

最後要提醒的是：投資的錢最好就是不會影響家庭生計的閒錢，這有兩個層面討論，一是矽谷銀行當初投資千億美國國債，這本來是很安全的收益，即便連續升息讓債券價格下跌，但只要收息至期滿拿回本金原是萬無一失的投資，錯就錯在他們把短期存款拿來長期投資，一旦遇到存戶擠兌，你還是得認賠把錢拿回來給存戶，這呼應投資人有時候你這筆投資時間拉長明明可以賺錢，但因為家裡有急用你不得不認賠把錢拿回來應急用，獲利的投資變成虧損。另外有壓力的錢你在操作的時候絕對不可能沉著應對，譬如你這筆錢是借貸拿來投資的，後天就要繳款付本息，但現今你明明沒有好的出手機會卻礙於還款壓力就會開始胡亂出手，越做越錯。這些都是影響投資人判斷和操作的大忌，我在玩股網教學十年，看過太多諸如此類的案例，投資原意本來是讓家裡能過上好一點的生活，但太多人卻是本末倒置，讓投資這個行為影響到家庭生計，甚至影響生活品質和工作心情，這有違投資的初衷。

沒有什麼是速成的，即便你學了再厲害的方法，但往往執行的是人，人心是肉做的，沒有什麼機械式操作，交給程式單，巴到你帳戶錢越來越少的時候，人性作祟你還是有可能手動停止程式執行。所以學方法只是第一步驟，練心才是最重要的第二步驟。你要經過多空幾輪洗禮後才會慢慢知道你在這個市場中適合什麼樣的操作，有些事別人只能告訴你建議你提醒你，但沒辦法幫你決定，因為這世上沒人比你自己更了解你自己。

不管你要操作槓桿還是非槓桿商品，觀察市場中任何多空情勢還是必要的基本技能，等你有了判斷多空的導航，再來決定想開不涉及槓桿的緩慢牛車（股票，ＥＴＦ）還是涉及槓桿的法拉利（期權）也不遲，畢竟如同方展博說過：「你要入局才會知道結果」，在社團中跟著大家操作分享實戰心得，即便你是新手，利用模擬單和別人操作的範例也能開始知道這些商品在多空洗禮下帶給你的震撼和影響，所以社團教你的方法(導航)，你可以用來駕駛不同商品(車速不同的車款)，至於哪一項商品（車款）適合你，能夠在這些實戰分享中慢慢去釐清你自身的客觀條件（資金，看盤操作週期，人格特質等），這些需要時間去審視，不是你問幾句我答幾句就能夠釐清，投資不能兒戲，必須審慎評估，謀定而後動。本團有一些期權高手真的就是從小白開始，他們一開始也不會知道自己就是那個萬中選一的高手，都是要接觸後才會慢慢釐清，建立自己的操作模式。如果你還沒有一套攻防進退觀察多空賺取資本利得的策略，歡迎加入鞅家軍這個大家庭！

關於翻倍單的教學請參考（幾乎每篇都是翻倍單懶得整理了，有興趣請直接參閱部落格內容。）：

微小道千點、op六倍單：https://orbitalyang.com/features/7289/
1:1測幅滿足達陣，十倍單得手拿分：https://orbitalyang.com/features/7240/

旅行也可以免盯盤拿倍數單：https://orbitalyang.com/features/6271/

「勢」不可擋，順勢而為翻倍易如反掌。：https://orbitalyang.com/features/6246/

昨天兩倍單今天三倍單，路徑規劃盡量簡單。https://orbitalyang.com/features/6213/

翻倍單已經不是什麼新鮮事團裡人人都在玩：https://orbitalyang.com/features/6124/