被動投資的高股息ＥＴＦ在高利率時代已然不具魅力，投資人該如何主動出擊？

被動收息和主動投資兩者也是對立的行為，前者風險低報酬低，後者投報率高然風險也高。收息所需的時間可能一個月，一季甚至一年，然主動投資的獲利速度可以是幾分鐘甚至幾十秒就能達到被動收息的利潤，以上討論的成本包含金錢和時間成本。

這是玩股網週年慶的第一週主題內容，關於這個議題我在前兩篇部落格文章已經說明的很清楚，有興趣的朋友可參考「股市與債市的迷思(上)股市篇：升息真的不利於股市嗎？暫緩升息有利股市？」和「股市債市迷思（下）債券篇：佈局美債的最佳時機？」，前一篇有幸被轉載在商周財富網「Fed暫緩升息，對股市是利多還是利空？聯準會升降息和股市多空有關嗎？」，其中文內有提到高收益債，小編有提醒要正名非投資等級債（https://www.ctee.com.tw/news/20220725700113-430298），剛好這篇主要提到主動投資的部分就一倂說明。風險和報酬往往都是對立面，世界上沒有風險低報酬高的商品，所以任何商品只要看到「高收益」這三個字聯想到的就是伴隨著高風險。被動收息和主動投資兩者也是對立的行為，前者風險低報酬低，後者投報率高然風險也高。收息所需的時間可能一個月，一季甚至一年，然主動投資的獲利速度可以是幾分鐘甚至幾十秒就能達到被動收息的利潤，以上討論的成本包含金錢和時間成本。

先來談談獲利好了，為何這麼多人想要操作風險商品。以近期盤中實戰操作為例：

11月23日的兩倍單，完成時間約五小時～7小時，平均一口成本（含交易手續費，稅）1700元，平均一口獲利1800元，投報率106%

當天有同學也拿到兩倍單，選擇權平均一口成本（含交易手續費，稅）2350元，平均一口獲利2400元，投報率102%
小台指成本46000元，扣掉手續費獲利約5000元，投報率11%，若當沖保證金減半則投報率翻倍。

再以剛剛一小時前的開盤為例，完成時間約12分鐘，平均一口成本（含交易手續費，稅）2950元，平均一口獲利1100元，投報率37%

再以11月15日的兩倍單為例，完成時間約32秒，平均一口成本（含交易手續費，稅）500元，平均一口獲利525元，投報率105%

這幾個實戰案例從幾十秒到幾小時都有，可能很多人會認為短沖需要一直很緊張地盯盤，其實不然，通常開盤規劃好了大部分的時間就是在等。

以11月21日為例，完成時間約30~40分鐘，平均一口成本（含交易手續費，稅）4000元，平均一口獲利1100元，投報率28%

從開盤到進出完成期間都在和三國的團友討論專武的搭配以及陣容調整。(包括還有和群裡同學討論操作)，主要就是操作的路徑規劃明確後，大部分的時間真的就是在等，你看得再多盯盤再認真也沒用，有時候盤中的震盪反而會讓你打亂你原本的規劃，動搖你的信心。不如掛好停損停利（或警示）去做其他有意義的事(討論三國？？）

討論完主動投資的投報率和效率後，可發現花費時間短，報酬率驚人，但這些都是建立在「看對」的前提上，如果看錯呢？那損失一樣會是三成五成，以大小台為例可以用關卡讓短沖的賺賠比控制在5:1或者4:1的狀況下，但選擇權是非線性的商品，第一時間的損失是拋物線增加的，不僅內涵值減少，時間價值也一直消逝，而後從價內跑到價外後delta值變小損失才會越來越慢，所以這個商品難度遠高於期貨，「看對」就會變得很重要，也就是操作策略的勝率要提高，這部分對於沒辦法在8:45~9:30這段時間看盤的人來說是不友善的，只能以券商手機軟體警示功能為輔，或是智慧單預掛條件單進出場，但靈活度不如能看盤的人，畢竟能即時調整對於提高勝率仍具有很大的幫助。通常每天的進場時間會落在8:45~9:00間，只要規劃好路徑並且完成進場，之後掛好停損停利二擇一就可以去上班做家事了，所以條件上最低限度這十五分鐘要挪出來，對於操作掌控度會更有把握。

如果你操作仍沒有一套應對進退的攻防策略，歡迎加入我們的大家庭學習，一同實戰操作💪